А.Ф.Миронычев

ПОКУПАТЕЛЬНАЯ СПОСОБНОСТЬ ДОЛЛАРА В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Cм. библиографию - Доллар.

Важным показателем результатов хозяйственной политики государства, а также показателем экономико-финансовой ситуации является показатель покупательной способности (или силы ) денег. Этот показатель показывает реальное товарное наполнение номинальной денежной суммы. Согласно И.Фишеру "покупательная сила денег указывается количеством благ, которое может быть куплено на данное количество денег" (Fisher I., 1918, с.12). Величина обратная покупательной силе денег является индексом цен. Поэтому покупательную способность денег, по аналогии с инексом цен, можно измерить при помощи так называемого "корзинного подхода", широко применяемого в настоящее время в экономических исследованиях.

Суть такого подхода в том, что берется определенная корзина товаров и услуг, а затем сравнивается ее текущая стоимость со стоимостью в начальный момент времени. Если стоимость корзины растет (из-за роста цен), то в этом случае говорят, что покупательная способность денег падает, ведь в этом случае для покупки той же корзины требуется больше денег. Если, наоборот, стоимость корзины уменьшается, то в этом случае говорят, что покупательная способность денег растет, поскольку теперь для приобретения той же корзины требуется меньше денег.

Таким образом, для внутренней валюты (т.е. собственно "деньгам") показатель покупательной способности есть величина обратно пропорциональная индексу цен или инфляции. Если цены не растут, т.е. инфляция отсутствует, то покупательная способность денег не меняется. Если цены растут вследствие инфляции, то покупательная способность денег уменьшается. Аналогично можно ввести показатель (индекс) покупательной способности иностранной валюты. Для определенности, но не теряя общности, под покупательной способностью иностранной валюты будем рассматривать покупательную способность американского доллара в России настоящего переходного периода. Тем не менее все нижеследующие рассуждения и результаты могут быть применены к другой валюте.

В соответствии с вышеприведенным подходом можно сказать, что если для приобретения выбранной корзины товаров требуется все больше долларов (или другой иностранной валюты, то покупательная способность доллара (или этой валюты) уменьшается. Если, наоборот, для приобретения той же корзины товаров требуется меньше долларов (валюты), то покупательная способность доллара (валюты) повышается.

ЭМПИРИЧЕСКИЕ ОЦЕНКИ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ ДОЛЛАРА В ПЕРИОД РЕФОРМ 1992-1995 ГОДОВ

Для оценки покупательной способности доллара (ПСД) в России в 1992-1995 гг. обратимся к таблицам 1-3. В таблице 1 приведены цены на некоторые товары и курс доллара в этот переходный период. Видно, что с января 1992 г. по январь 1995 г. курс доллара вырос более чем в 30 раз со 120 рублей до 4734 рублей за доллар. За это же время цена на бензин и на водку возросла более, чем в 200 раз, а цена на хлеб возросла более чем в 400 раз (!). В таблице 2 приведены количества товаров, которые можно было купить на 500 рублей. Видно, что покупательная способность рубля стремительно падала. Так, если в январе 1992 г. На 500 рублей можно было купить 4 доллара США, или 80 л бензина, или 12 бутылок водки, или 125 батонов хлеба, то в январе 1996 г. на те же 500 рублей можно было приобрести только 10 центов, или 0.4 л бензина, или 0.07 бутылки водки (35 мл), или 0.25 батона хлеба. Таким образом, покупательная способность рубля упала по бензину более, чем в 200 раз, по водке она упала более, чем в 170 раз, а по хлебу она упала более, чем в 500 раз. Обратимся теперь к таблице 3, в которой приведены количества товаров, которые можно было приобрести за тот же период на 100 долларов США, разменяв их по текущему курсу. В январе 1992 г. на 100 долларов можно было приобрести 12000 рублей, или 1846 л бензина, или 300 бутылок водки, или 3000 батонов хлеба. В январе 1996 года эти же 100 долларов, размененные по текущему курсу примерно 4672 рубля за доллар, позволяли приобрести уже 467200 рублей, но только 311 л бензина, или 66 бутылок водки, или 233 батонов хлеба. Таким образом, покупательная способность доллара за этот период упала по бензину и водке более, чем в 12 раз, а по хлебу более, чем в 7 раз.

СОДЕРЖАТЕЛЬНОЕ ОПИСАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ ДОЛЛАРА

Покупательная способность доллара определяется в соответствии с выщеприведенным подходом Фишера , как количество долларов, необходимое для приобретения потребительской корзины товаров и услуг на внутреннем рынке. Если для приобретения выбранной корзины требуется больше долларов, то говорят, что покупательная способность доллара уменьшается. Если же, наоборот, для приобретения этой корзины требуется меньше долларов, то говорят, что покупательная способность доллара растет.

Методика расчетов индекса покупательной способности доллара имеет следующие принципиальные моменты:

• выбор корзины представительных товаров и услуг;
• оценка стоимости корзины в начальный момент;
• регулярная оценка стоимости этой корзины и прироста ее стоимости;
• определение прироста курса доллара.

Выполнение этих пунктов позволяет оценивать покупательную способность доллара для различных товарных групп, деловых кругов, регионов и страны.

ДИНАМИКА ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ ДОЛЛАРА В РОССИИ В 1992-1997 ГГ.

Систематические наблюдения за индексом цен и движением обменного курса доллара дают следующую картину. С января 1992 по январь 1996 г. цены выросли в 1800 раз (Госкомстат, 1996, с.186). За это же время курс доллара вырос "только" в 40 раз со 120 рублей за доллар в январе 1992 до 4700 рублей за доллар в 1996 г., что составляет 3800%. процентов. Это означает падение покупательной способности доллара примерно в десять раз со 100 пунктов в январе 1992 г. до 11 пунктов в октябре 1996 г. Это означает, что для покупки той же потребительской корзины в конце 1996 г. нужно было выложить в десять раз больше "зелени", чем в 1992 г.

Интересную информацию можно получить, если сравнить индекс покупательной способности доллара (индекс PP$) по годам, принимая январские значения за 100. Такое сравнение легко выделяет различные этапы реформ с самого их начала. 1992 год был годом начала реформ, начатых Е.Гайдаром. Центробанк в то время возглавлял С. Матюхин. Сложность ситуации в целом (как политической так и экономической) давало слабую надежду на стабильное состояние как рубля, так и доллара. Спрос на валюту был огромный и продолжал расти из месяца в месяц. Цены росли так стремительно, что продавцы в магазинах не успевали менять ценники в течение для и многое магазины были даже закрыты из-за полного отсутствия информации о ценах. В глазах народа был тихий ужас от дороговизны, пустых прилавков, сокращений. Покупательная способность доллара тоже показывала то спады, то падения, хотя в целом за год налицо ее уменьшение в половину. С 1993 года Центробанк возглавлял В. Геращенко. В течение 1993 года доллар полегчал снова в половину , а в следующем 1994 году обменный курс в целом следовал росту цени и как следствие покупательная способность доллара существенно не изменялась. Даже "черный вторник" 11 октября 1994 г. не изменил общей ситуации. После смещения В. Геращенко Центробанк возглавила Т.Парамонова. Это повлекло смену политики и как следствие изменение покупательной способности доллара . Летом 1995 года обменный курс начал уменьшаться. Цена одного доллара уменьшилась с 4576 рублей в мае до 4405 в августе. Это привело к значительному снижению покупательной способности доллара. Стоит напомнить, что в это же время промышленное производство продолжало сокращаться (годовой спад составил 5%), а внутренние цены продолжали расти со скоростью около 5% в месяц. В 1996 году произошла в некотором смысле стабилизация финансовой сферы экономики. Рост цен за 1996 г. составил 21 процент, а курс доллара вырос примерно на такую же величину, на 19 процентов с 4640 до 5520 рублей. Другими словами, политика обменного курса, проводимая Центобанком под руководством С.Дубинина, характеризуется стабилизацией PP$, (является ли это осознанной целью?). Колебания ПСД составили доли пункта между 11.0 в марте и 11.7 в октябре.

Таким образом, анализ разности темпов прироста курса доллара и индекса цен дает основание говорить о инфляции доллара на внутреннем рынке России. Видно, что величина инфляции сильно менялась по величине и знаку в течение каждого года. Самые большие колебания, достигающие гиперинфляционного уровня, были, естественно, в первые годы рыночных реформ. Причем пики свыше 20% в месяц сменялись отрицательными значениями, означающие повышение покупательной способности доллара. Очевидно, что при таких колебаниях ни о какой развивающейся промышленности или инвестиционных вложениях не может быть и речи. 1996 год характеризуется уменьшением амплитуды инфляции. Ее изменения в течение года составляют в общем доли процентов. Некоторое увеличение PP$ в июле-октябре 1996 вызвало некоторой ажиотаж на валютном рынке и полемику в деловой печати. Эхо этих дебатов отозвались даже в государственной думе в виде проекта закона о налогообложении обменных валютных операций. В 1997 г. также наблюдается тенденция снижения покупательной способности доллара. За первое полугодие индекс потребительских цен составил 108%, в то время как курс доллара вырос только на 4%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, покупательная способность доллара снижалась за годы реформ 1992-1996 гг. Численные значения дают оценки этого снижения в 10 раз - со 100 пунктов в 1992 г. до 10 пунктов осенью 1996 г. Такой же вывод можно сделать в отношении и других твердых валют (немецкой марки, японской йены). По всей видимости это явление присуще и другим переходным экономикам (Bruno M, 1993).

Тенденция понижения ПСД имеет долговременный характер, но она не может, в общем, стать ниже уровня страны-держателя этой твердой валюты, т.е. США. Однако в перспективных оценках различие в темпах роста цен и обменного курса имеет немаловажное практическое значение.

Следует ли из этого непривлекательность России для иностранных инвестиций? Отнюдь нет. Сейчас рынок факторов производства (земля. труд и др.) по-прежнему довольно дешев для многих иностранных инвесторов. Поэтому эта сторона вопроса не вызывает сомнений. Скорее наоборот, проявляется явная симпатия западных стран к России. Желание видеть ее равноправным партнером в бизнесе преобладает в настроениях как деловых кругов, так и рядовых граждан (Williamson J., 1991; Fisher S., 1992). Озабоченность западных деловых кругов вызывают больше политические мотивы - нестабильность ситуации, неразвитость законодательства, бандитизм и нередко мошенничество чиновничества. В свое время в соответствии с планом Маршалла (Hogan, 1989) потребовалось "только" 17 млрд. долларов для восстановления Западной Европы после Второй мировой войны, что составило 17 долларов на человека (при цене золота 35 долларов за унцию) (Baldwin D., 1985, p.321). В настоящее же время в Россию идут десятки миллиардов долларов помощи и инвестиций, но те же доллары уходят снова за рубеж (Дубовский С.В., 1995) и до экономического бума еще не близко. Лучшей помощью России в настоящее время будет обучение цивилизованным правилам игры в цивилизованном бизнесе.

Небезынтересно отметить совпадение проводимых расчетов с независимыми оценками других авторов (Горячева И., 1994; Овчинников О., 1994; Евдокименко А.,1994). Несмотря на некоторые различия в методике (главным образом в выборе потребительской корзины) численные оценки ПСД-индекса совпадают не только по динамике, но и по порядку значений.

Необходимо сказать несколько слов о методике расчетов. Подобные индексы показывают финансово-экономическую ситуацию в определенном месте и в определенное время. Вышеприведенные оценки осуществлялись по данным Москвы. Тем не менее даже в Москве цены сильно дифференцированы от района, а что касается обменного курса, то его значения в обменных пунктах меняются даже в течение суток. Выбор потребительской корзины также неоднозначен. Здесь требуется учитывать и номенклатуру товаров социальные и профессиональные группы, а также многое другое. Тем не менее индекс покупательной способности доллара (ПСД-индекс) дает среднее целостное представление о финансовой ситуации в стране. и необходимости заинтересованные организации, фирмы, банки могут сами отслеживать свою группу товаров и проводить собственные оценки индекса покупательной способности или индекса инфляции доллара в России а также паритета покупательной способности чтобы использовать эти оценки в деловой практике - расчет экспортно-импортных проектов, индексация зарплаты, банковский процент и др. (Веремеенко С., Игудин Р., 1995, 1996).

Таблица 1. Цены на некоторые товары в России (руб).

	Курс руб/доллар	Бензин (л)	водка (бут)	хлеб (батон)
январь 1992	120	6.5	40	4
январь 1993	570	23	320	25
январь 1994	1500	220	3000	320
январь 1995	3700	620	3600	900
январь 1996	4672	400	7000	2000
январь 1997	5200	1900	18000	2800

Источник: Деловой Мир, КоммерсантЪ, расчеты автора.

Таблица 2. Покупательная способность рубля (500 руб).

	Доллар США	бензин (л)	водка (бут)	Хлеб (батон)
январь 1992	4	80.0	12.5	125
январь 1993	0.90	22.0	1.50	20.0
январь 1994	0.40	2.3	0.20	1.4
январь 1995	0.14	0.8	0.15	0.67
январь 1996	0.10	0.4	0.07	0.25
январь 1997	0.09	0.2	0.05	0.17

Источник: Деловой Мир, КоммерсантЪ, расчеты автора.

Таблица 3. Покупательная способность доллара США (100 долл.)

	Рубли	Бензин (л)	водка (бут)	хлеб (батон)
январь 1992	12000	1846	300	3000
январь 1993	57000	2478	178	2280
январь 1994	125000	568	41	543
январь 1995	370000	596	97	411
январь 1996	467000	311	66	233
январь 1997	520000	273	28	185
	в США:	333	10	55

Источник: Деловой Мир, КоммерсантЪ, расчеты автора.

Таблица 4. Индекс цен и обменного курса доллара в 1997 г.

	Январь	февраль	март	апрель	май	июнь
индекс цен к декабрю	102.3	103.9	105.4	108.4	107.4	108.6
индекс курса доллара	101.1	101.7	102.3	104.6	103.5	104.4